Optimera din aktiehandel med avancerade ordertyper och algoritmer
När du handlar aktier kan du använda olika ordertyper och strategier för att optimera din handel. Den här guiden hjälper dig att välja rätt ordertyp utifrån marknadssituationen.
Dela med andra
Pareto Securities
Yes
Innehåll
Valet av ordertyp kan vara avgörande för den som är aktiv på aktiemarknaden. Rätt orderstrategi kan bland annat bidra till bättre exekvering, minskad prispåverkan och effektiv riskhantering. Här får du en genomgång av de ordertyper vi erbjuder och hur de kan användas för att optimera din handel i olika marknadssituationer.
Hos oss kan du använda följande ordertyper:
- Limitorder (Limit)
- Marknadsorder (Market)
- Fill and kill (FAK)
- Fill or kill (FOK)
- Stop-loss, inklusive Stop Limit, Stop Market och Trailing stop-loss
- Algoritmer: Over-the-day, Participation (10%, 20%, 30%), Darkpool, VWAP och Stealth
Utöver detta finns olika giltighetstider som avgör när och hur länge en order kan vara aktiv.
Olika ordertyper för aktiehandel
Ordertyp | Beskrivning | TIllgänglighet |
|---|---|---|
Marknadsorder (Market) | Köper eller säljer omedelbart till bästa tillgängliga pris i marknaden. | Alla marknader |
Limitorder (Limit) | Köper eller säljer till ett angivet pris (limit) eller bättre. | Alla marknader |
Fill and Kill (FAK) | Utför den del av ordern som kan matchas direkt till angiven limit, resten annulleras. | Alla marknader |
Fill or Kill (FOK) | Ordern utförs i sin helhet omedelbart, annars annulleras den helt. | Alla marknader |
Stop-Loss | Aktiveras när den senast omsatta aktiekursen når en angiven triggernivå. När ordern aktiveras skickas den till marknaden med en vald limit. | Nordiska marknader |
Stop Limit | Samma funktion som Stop-Loss men används på marknader utanför Norden. | USA, Kanada, Tyskland, Frankrike, Nederländerna, Belgien, Spanien, Italien, Storbritannien, Österrike, Portugal og Schweiz |
Stop Market | När aktiekursen når en angiven triggernivå skickas en marknadsorder och ordern utförs till bästa tillgängliga pris. | Nordiska marknader |
Trailing Stop-Loss | En Stop-Loss där triggernivån justeras automatiskt i takt med aktiekursens rörelser. | USA, Kanada, Tyskland, Frankrike, Nederländerna, Belgien, Spanien, Italien, Storbritannien, Österrike, Portugal och Schweiz. |
Participation | Algoritmorder som syftar till att handla en viss procentandel av marknadsvolymen inom den angivna limiten. | Alla marknader |
Over-the-day | Algoritmorder som sprider ordern jämnt över handelsdagen. Ordern delas upp i lika stora delar baserat på tiden från orderläggning till börsstängning. | Alla marknader |
Darkpool | Algoritmorder som endast söker efter dold likviditet genom att övervaka och handla i olika darkpools. | Alla marknader |
VWAP | Algoritmorder som strävar efter att uppnå den volymvägda genomsnittskursen (VWAP) för en aktie under dagen. | Alla marknader |
Stealth | Algoritmorder som inte syns i orderboken men söker efter likviditet i darkpools och handlar i marknaden när bästa bid/ask ligger inom den angivna limiten. | Alla marknader |
Marknadsorder
En marknadsorder (”at market”) innebär att du köper eller säljer en aktie omedelbart till bästa tillgängliga köp- eller säljkurs i marknaden. Marknadsordern säkerställer att ordern genomförs, men slutkursen kan variera beroende på marknadsförhållandena vid orderläggningen.
Marknadsorder är enkla att använda eftersom du endast behöver ange volymen (antalet aktier) du vill köpa eller sälja. Däremot kan det resultera i en sämre kurs, särskilt vid handel i volatila eller illikvida aktier. Därför bör marknadsorder undvikas vid handel i aktier med stor spread (skillnaden mellan bästa köp- och säljkurs i orderboken).
Limitorder
En limitorder ger dig mer kontroll över priset då du specificerar det pris till vilket du vill köpa eller sälja aktier.
- Vid en säljorder är limitpriset den lägsta kursen du är villig att sälja aktierna för.
- Vid en köporder är limitpriset den högsta kursen du är villig att betala för aktierna.
Synlig och dold volym
En limitorder kan skickas till marknaden med öppen eller dold volym.
- Vid öppen volym väljer du hur stor del av ordern som ska visas i orderboken och hur mycket som ska vara dolt.
- Om flera order ligger på samma limit, prioriteras ordern lägre i kön efter att den öppna volymen har handlats.
Observera att om ordervärdet är mindre än 10 000 EUR, visas hela orderns volym i orderboken, även om du valt att endast en del ska vara synlig.
Fördelar och begränsningar
Fördelen med en limitorder är att du vet exakt vilket pris du köper eller säljer till. Om du dock visar upp en stor order för marknaden finns det en risk att andra aktörer anpassar sin handel efter ordern. En annan nackdel är att ordern inte garanteras att genomföras om marknadens bästa köp- och säljkurs (bid/ask) inte ligger inom den angivna limiten. En limitorder kan även stoppas om den avviker för mycket från marknadspriset eller om den bryter mot fastställda prisavvikelser för olika marknader.
Prisavvikelser
De olika marknadsplatserna har riktlinjer avseende hur mycket en order får avvika från marknadspriset - det vill säga bästa köp- och säljkurs (Best Bid/Offer – BBO).
Prisavvikelser per marknadsplats
- Nasdaq Nordic (OMX) → Max ±10 % från BBO
- Dessutom en extra kontrollmekanism:
- OMXS30-aktier: Kursrörelsen får inte överstiga ±3 %
- First North-aktier: Kursrörelsen får inte överstiga ±10 %
- Euronext Oslo och Euronext Expand → Max ±12 % från BBO
- Euronext Growth → Max ±20 % från BBO
- Europeiska aktier → Samma prisavvikelser som på Nasdaq Nordic, men kan variera något mellan olika börser.
- Amerikanska aktier → Limitpriset får max avvika ±15 % från senaste avslutet. Om avvikelsen överstiger denna nivå avvisas ordern automatiskt.
Om en limitorder avviker mer än den fastställda prisavvikelsen på en specifik marknadsplats, raderas ordern automatiskt innan den når marknaden.
Fill and Kill och Fill or Kill
Båda varianterna är tidssensitiva ordertyper som används för att genomföra snabba affärer och minimera marknadsexponering. Dock finns ingen garanti för att ordern faktiskt utförs.
Fill and Kill (FAK)
En Fill and Kill-order (FAK) genomför omedelbart den del av ordern som kan fyllas inom den angivna limiten. Den del av ordern som inte kan matchas raderas direkt.
- All tillgänglig volym i orderboken inom limiten utförs.
- Volym som inte kan matchas raderas automatiskt.
Fill or Kill (FOK)
En Fill or Kill-order (FOK) måste genomföras i sin helhet omedelbart – annars raderas hela ordern.
- Hela ordervolymen måste kunna genomföras inom limiten för att ordern ska exekveras.
- Om det inte finns tillräckligt med tillgänglig volym inom limiten annulleras ordern utan någon handel.
Så lägger du en order på vår handelsplattform
På vår handelsplattform lägger du in en order genom att:
- Gå till Handel i sidomenyn.
- Ange symbol för den aktie du vill handla.
- Ange volym (antal aktier) du vill köpa eller sälja.
- Välj ordertyp i rutan till höger.
- Klicka på Köp eller Sälj och bekräfta ordern.
För alla ordertyper utom marknadsordrar måste du ange en limit på ordern.
Du kan hålla koll på aktiva och genomförda ordrar under Mina ordrar. Du kan dessutom ändra och radera ordrar på samma sida.
Algoritmer
Algoritmhandel kan passa dig som handlar aktivt på börsen och vill minimera dina ordrars påverkan på aktiekursen. Algoritmer är särskilt användbara vid större ordrar, där de kan bidra till en mer effektiv exekvering.
Vi erbjuder fem algoritmer som är tillgängliga för alla kunder:
- Over the Day – Sprider ordern jämnt över handelsdagen genom att dela upp den i lika stora delar från orderläggning till börsstängning.
- Participation-algoritmer – Syftar till att handla en viss procentandel (10, 20 eller 30 procent) av den totala marknadsvolymen inom den angivna limiten.
- Darkpool – Söker enbart efter dold likviditet genom att övervaka och handla i olika darkpools.
- VWAP (Volume Weighted Average Price) – Strävar efter att uppnå den volymvägda genomsnittskursen för en aktie under en handelsdag.
- Stealth – Ordern visas inte i orderboken men söker efter likviditet i darkpools och genomför handel på marknaden när det finns köp- och säljkurser inom den angivna limiten.
Läs mer om hur algoritmhandel fungerar och när det kan vara passande att använda:
Viktigt att veta om algoritmer
Alla algoritmordrar är giltiga till marknadens stängning (end-of-day) och läggs alltid med en limit (pris anges i orderfönstret).
- Handel i USA – Algoritmordrar kan läggas från kl. 08:00, men börjar handlas först kl. 15:30, när de amerikanska börserna öppnar för ordinarie handel.
- Handel i Norden (Norge, Sverige, Danmark och Finland) – Algoritmordrar som läggs utanför börsens öppettider registreras som offline-order och skickas till marknaden kl. 08:00.
- Handel på övriga marknader – Algoritmordrar som läggs utanför börsens öppettider avvisas.
Stop-Loss
Stop-Loss är både en investeringsstrategi och ett viktigt verktyg för riskhantering av aktiepositioner. Ordertypen gör det möjligt att definiera villkor för ordern, där ordern aktiveras och skickas till marknaden om den senast omsatta aktiekursen når en angiven triggernivå. När ordern aktiveras skickas den till marknaden med en vald limit.
En Stop-Loss-order består av två komponenter:
- Triggerpris – Aktiekursen som måste uppnås för att ordern ska aktiveras.
- Limitpris – Det pris som skickas till marknaden vid aktivering.
Så fungerar Stop-Loss
- Vid försäljning aktiveras ordern när den senast omsatta kursen är lika med eller lägre än triggerpriset.
- Vid köp aktiveras ordern när den senast omsatta kursen är lika med eller högre än triggerpriset.
- Stop-Loss-ordrar syns inte i marknaden innan triggernivån nås.
Här kan du läsa mer om stop-loss och lära dig hur du använder dem:
Stop Limit
Om du lägger en stop-loss-order utanför de nordiska marknaderna kallas ordertypen "Stop Limit". Funktionaliteten är identisk med en vanlig stop-loss:
- Ordern aktiveras om den senast omsatta aktiekursen når den angivna triggernivån.
- När ordern aktiveras skickas den till marknaden med en angiven limit.
Stop Market
Stop Market är en kombination av en stop-loss och en marknadsorder.
- När du lägger en Stop Market-order anger du en triggernivå och antalet aktier du vill köpa eller sälja.
- När den senast omsatta aktiekursen når triggerpriset skickas ordern till marknaden som en marknadsorder, vilket innebär att ordern utförs till bästa tillgängliga pris.
- Stop Market är endast tillgänglig på marknader utanför Norden.
Observera: Den faktiska köpkursen eller säljkursen kan skilja sig från triggerpriset, särskilt i en volatil marknad.
Trailing Stop-Loss
En trailing stop-loss är en dynamisk stop-loss där triggerpriset rör sig automatiskt i takt med aktiekursens utveckling.
- Ordern aktiveras när aktiekursen når en procentsats eller ticknivå från den lägsta eller högsta kursen efter att ordern lagts.
- Detta gör att Stop-Loss-nivån kan justeras automatiskt för att låsa in vinster eller minimera förluster.
Läs mer om trailing stop-loss och skillnaden mot en vanlig stop-loss här.
Fördelar och nackdelar med olika ordertyper
Varje ordertyp har fördelar och nackdelar och bör väljas utifrån marknadssituation, likviditet i aktien, din risktolerans och hur viktigt det är att snabbt komma in eller ut ur en position.
- Marknadsorder – Säkerställer snabb exekvering men kan leda till ogynnsamma priser i volatila marknader.
- Limitorder – Ger dig kontroll över priset vid orderutförandet men innebär ingen garanti för att ordern faktiskt genomförs.
Tidssensitiva ordertyper
Fill and Kill (FAK) och Fill or Kill (FOK) är ordertyper som används för snabb handel utan att lämna kvar delar av ordern:
- Fill and Kill (FAK) kan vara användbar i situationer där prisnivån är viktigare än orderstorleken.
- Fill or Kill (FOK) kan passa bättre när omsättningen är hög och där ordern antingen måste genomföras helt eller annulleras.
Stop-Loss: Riskhantering
Stop-Loss kan vara effektiva för att skydda vinster och begränsa förluster, men de har även risker:
- De kan triggas av kortsiktiga marknadsrörelser, vilket kan leda till försäljning vid en lägre kurs än förväntat, särskilt vid snabb kursrörelse.
- Vid Trailing Stop-Loss finns en risk att triggernivån sätts för nära den aktuella kursen, vilket kan leda till att små kursrörelser aktiverar ordern.
Algoritmhandel: Avancerade strategier
Algoritmer möjliggör mer avancerade strategier för orderexekvering och kan tillgängliggöra likviditet som vanliga ordertyper inte kan. De lämpar sig främst vid handel i illikvida aktier eller vid större ordervolymer.
- Alla algoritmer som erbjuds har sina fördelar och risker, beroende på marknadssituation och handelsstrategi.
- Läs mer om i vilka situationer algoritmer är mest användbara.
Viktiga faktorer att tänka på vid orderläggning
När du använder olika ordertyper kan det vara viktigt att ta hänsyn till:
- Marknadsvolatilitet – hur snabbt och oförutsägbart priser förändras.
- Orderstorlek och likviditet – hur stor del av ordern som kan genomföras utan att påverka kursen avsevärt.
- Tidpunkten för orderläggning – vissa tidpunkter på dagen kan ha högre volatilitet och spread.
Om du vill ha hjälp med orderläggningen
Många av våra kunder har tillgång till en dedikerad aktiemäklare som kan hjälpa till att exekvera ordrar i marknaden. Generellt är manuell orderläggning mer relevant i följande situationer:
- Orderstorlek – När affären är relativt stor och kan påverka aktiekursen.
- Likviditet – Om värdepappret har låg omsättning och är svårt att handla (illikvid aktie).
- Volatilitet – När aktiekursen fluktuerar kraftigt och kräver noggrann marknadsövervakning och erfarenhet.
- Specifika önskemål – Om du har särskilda krav på hur ordern ska genomföras.
Att använda en mäklare kan ge bättre orderutförande och minimera marknadspåverkan, särskilt vid komplexa eller större affärer.
Ordergiltighet
När du lägger en order kan du välja mellan flera olika giltighetstyper, som avgör hur länge din order ska vara aktiv på marknaden:
- Today
- Good till Date
- AtClose
- AtOpen/Next Auction
- GTC/GTX
Today: Order giltig under dagen
En order med giltighetstypen Today är endast giltig under den aktuella handelsdagen. Om ordern inte går till avslut innan börsen stänger, tas den bort.
Alla algoritmordrar är per definition dagordrar.
Good till Date (GTD): Order med giltighet till ett specifikt datum
En Good till Date-order är giltig fram till ett angivet datum. Om ordern inte har fyllts innan dess, tas den bort.
Långsiktiga ordrar ligger kvar över natten, vilket gör att du behåller din plats i orderboken. Sådana ordrar kan endast ändras eller tas bort under börsens öppettider:
- Svenska aktier: 08:15–17:30
- Norska aktier: 08:15–16:25
Ordrar som läggs utanför dessa tider får statusen offline order och skickas till börsen nästa handelsdag kl. 08:00. Det är ditt eget ansvar att kontrollera att ordern fått status Exchange order, vilket innebär att den är aktiv på börsen. Offline-ordrar kan ändras och tas bort även när börsen är stängd.
AtClose: Order i stängningsauktionen
AtClose innebär att ordern endast är aktiv i börsens stängningsauktion. Eftersom det ofta omsätts större volymer i auktionen används denna ordertyp för att dra nytta av ökad likviditet. Om ordern inte genomförs under auktionen, tas den bort.
AtClose-ordrar fungerar på samtliga nordiska börser: Sverige, Norge, Danmark och Finland.
AtOpen/Next Auction: Order i öppningsauktionen
En AtOpen-order matchas så nära öppningsauktionen som möjligt. Den här ordertypen är användbar om du vill utnyttja förväntade kursrörelser vid börsöppning, exempelvis efter nyheter som släppts innan börsöppning.
GTC: Order som ligger tills den genomförs eller tas bort
GTC (Good Till Cancelled) innebär att ordern är aktiv tills den genomförs eller du själv tar bort den manuellt. Det finns alltså ingen förutbestämd slutpunkt för giltigheten.
Även dessa ordrar ligger kvar över natten, så du behåller din plats i orderboken. GTC-ordrar kan endast justeras under ordinarie öppettider.
GTX: Order i den amerikanska för- och eftermarknaden
GTX ska användas för att handla i den amerikanska för- och eftermarknaden (pre-market och after-hours). Du kan endast använda en vanlig limitorder i för- och efterhandeln och ordern tas bort när efterhandeln stänger.
Kostnader för olika ordertyper
Alla ordertyper, förutom algoritmhandel, omfattas av de vanliga courtageavgifterna, som baseras på din courtageklass i vår prislista. För algoritmordrar och handel via aktiemäklare är courtage högre än vid vanliga ordrar.
Se courtageklasserna och våra priser i prislistan.
Har du frågor om orderläggning hos oss?
Fyll i formuläret så kontaktar vi dig för ett samtal om vad vi kan erbjuda dig som investerare.
Du kan läsa mer om hur vi behandlar personuppgifter i vår sekretesspolicy.
Aktiehandel hos ett ledande nordiskt mäklarhus
Som privatkund hos Pareto Securities får du tillgång till kunskap, verktyg och möjligheter som ett ledande nordiskt mäklarhus erbjuder. Handla med avancerade aktiehandelstjänster på 80 procent av världens kapitalmarknader, få tillgång till fundamentala aktieanalyser för cirka 300 nordiska aktier och personlig service från erfarna aktiemäklare.
Disclaimer:
Informationen i detta inlägg ska inte betraktas som investeringsråd. Kom ihåg att placeringar i värdepapper alltid innebär risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Pengar som placeras i värdepapper kan både öka och minska i värde, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Se full disclaimer.
Dela med andra