Nu kan du skicka ordern direkt till mäklarbordet

Så kan en mäklare hjälpa dig med orderläggning

Mäklare som arbetar som sales traders har i uppgift att aktivt följa och exekvera order under hela handelsdagen. De ser dynamiken i orderboken, känner till aktiviteten på marknaden och har löpande överblick över köp- och säljintresset bland Pareto Securities institutionella kunder och andra större investerare. Dessutom är de experter på att använda och framförallt kombinera olika typer av algoritmer för att uppnå bästa möjliga pris.

Om någon av våra kunder har intresse för samma aktie kan mäklaren direkt koppla ihop parterna. Det skapar en möjlighet att genomföra hela eller delar av ordern utan att den behöver handlas direkt i marknaden.

Fyra anledningar till att skicka ordern till en mäklare

• Ordern är för stor

För mindre order kan en iceberg-order eller någon av algoritmerna vara lämplig. När ordern blir stor i förhållande till den dagliga omsättningen kan situationen se annorlunda ut.

Många investerare bedömer orderstorleken i relation till aktiens normala dagsomsättning. Om ordervolymen motsvarar upp till 10 procent av dagsomsättningen kan du ofta hantera den själv med hjälp av algoritmer. Vid 10–20 procent kan det vara aktuellt att ta hjälp av en mäklare, och över 20 procent kan det vara nödvändigt. För illikvida aktier kan dessa gränser vara betydligt lägre.

Om du försöker genomföra en för stor order på egen hand, riskerar du att få ett sämre genomsnittspris. Ju större andel av dagsomsättningen ordern utgör, desto större blir normalt påverkan på kursen och därmed kostnaden för dig.

En sales trader kan samtidigt söka efter likviditet i flera dark pools. Medan algoritmer ofta är kopplade till specifika marknadsplatser kan mäklaren aktivt välja mellan olika dark pools, beroende på var köp- eller säljintresset är störst för stunden. Det ökar möjligheten att hitta en motpart och kan samtidigt minska orderns påverkan på kursen.

• Du är osäker på vilka algoritmer som passar

Pareto Securities erbjuder sju algoritmer: Darkpool, Stealth, VWAP, Over-the-day och Participation (10, 20 och 30 procent). De är utformade för olika behov, men valet är inte alltid självklart. Ska du följa ett historiskt handelsmönster eller sprida ordern linjärt? Vill du enbart söka efter dold likviditet, eller även handla i marknaden när det finns volym? Hur stor andel av volymen kan din order utgöra innan den börjar påverka kursen?

Att välja fel algoritm kan bli kostsamt. En Participation-algoritm med en för hög deltagandegrad i en illikvid aktie riskerar att påverka kursen i fel riktning. Stealth kan riskera att bli genomhandlad av motparter som inte har insyn i dark pools. VWAP kan ge sämre genomförande i en aktie med oregelbunden handel.

En mäklare kan hantera detta på två sätt: genom att välja rätt strategi från början och genom att byta strategi under handelsdagen. Man kan exempelvis börja med att söka likviditet i dark pools, gå över till VWAP när det finns volym i marknaden och kombinera olika angreppssätt under dagen utifrån hur handeln faktiskt utvecklas. En kombination av strategier under handelsdagen kan därför vara mer lämplig än att använda en och samma algoritm från öppning till stängning.

• Du vill nå likviditet som algoritmerna inte når

Mäklardeskens nätverk omfattar fler dark pools än de som är tillgängliga via algoritmerna. Dessutom kan en mäklare gå direkt till Pareto Securities institutionella kunder och andra större investerare för att undersöka om det finns intresse på andra sidan av ordern. För rätt typ av order kan det innebära att den genomförs till ett bättre pris än det som visas i marknaden, eftersom mäklaren kan hitta en motpart som är beredd att handla innan ordern behöver gå ut i orderboken.

• Du har inte tid att bevaka din order

Marknaden rör sig, nyheter släpps och en order kan behöva justeras under handelsdagen. Om du inte har möjlighet eller kapacitet att följa utvecklingen kan en mäklare vara till hjälp för att hantera ordern.