Paretos Månadsportfölj | November 2025

Sju ändringar i månadsportföljen för november

Pareto Securities aktieanalytiker gör sju förändringar i novemberportföljen och ersätter Atlas Copco, Coor, Eastnine, Evolution, Getinge, Munters och Trelleborg med AFRY, Bravida, Cibus, Lyko, SKF, Vitec och Yubico.

IN: AFRY, Bravida, Cibus, Lyko, SKF, Vitec och Yubico
UT: Atlas Copco, Coor, Eastnine, Evolution, Getinge, Munters och Trelleborg
BEHÅLLS: Embracer, Nordrest och VNV Global

Portföljuppdateringar för november 2025

Med sex aktier ut och sex in, består Pareto Securities månadsportfölj av följande tio aktier:

1. AFRY
2. Bravida
3. Cibus
4. Embracer
5. Lyko
   
6. Nordrest
   
7. SKF
8. Vitec
9. VNV Global
   
10. Yubico

Låg värdering med potential gör att AFRY tas in i portföljen

AFRY adderas i portföljen efter ett svagare tredje kvartal till följd av lägre debiteringsgrader. Bolaget håller sin kapitalmarknadsdag den 4 november, där den nya ledningen väntas presentera konkreta åtgärder för att stärka marginalerna och tydliggöra den strategiska inriktningen.

”Långsiktiga efterfrågetrenderna inom infrastruktur och energi är positiva, men marknaden behöver återfå förtroende för bolaget. Kapitalmarknadsdagen kan bli ett första steg i rätt riktning,” säger Tom Guinchard, försvars- och industrianalytiker på Pareto Securities.

Bravida tar plats i portföljen – attraktiv värdering efter kursnedgång

Bravidas resultat i årets tredjekvartalrapport var svagare än väntat och aktien tappade omkring 14 procent som en följd. Trots det fortsätter bolaget att successivt förbättra sina marginaler och har möjligheten att växa genom förvärv, och tas därför in i Pareto Securities månadsportfölj.

”Vi anser att risken kopplad till kassaflödet är överdriven och bedömer att det operativa kassaflödet bör förbättras successivt under det fjärde kvartalet och normaliseras under nästa år. Samtidigt handlas aktien till en tydlig rabatt mot sitt historiska genomsnitt, trots en bevisat stark marginalstrategi och finansiell disciplin,” säger Thomas Blikstad, försvars- och industrianalytiker på Pareto Securities.

Efter starka kassaflöden tas Cibus in i portföljen

Cibus tas in i portföljen tack vare sin unika exponering mot livsmedelsfastigheter, ett segment med stabil och långsiktig efterfrågan.

"Cibus erbjuder en stabil och förutsägbar intäktsbas med långsiktiga hyresgäster och starka kassaflöden. Vi bedömer att bolaget är väl positionerat för fortsatt tillväxt genom lönsamma förvärv," säger Viktor Hökenhammar, fastighetsanalytiker på Pareto Securities.

Delårsrapporten för det tredje kvartalet offentliggörs tisdagen den 5 november, och Paretos analytiker förväntar sig ännu ett stabilt kvartal med hög uthyrningsgrad och förbättrad intjäningsförmåga jämfört med föregående kvartal.

Lyko till portföljen – överdriven reaktion på tillfälligt svagt kvartal

Lyko adderas till portföljen efter en kursnedgång på omkring 16 procent till följd av ett svagt tredje kvartal. Resultatet påverkades främst av engångseffekter kopplade till driftsättningen av det nya lagret. Pareto Securities konsumentanalytiker Alexander Ripe beskriver reaktionen som överdriven och tror på aktien framåt:

”Vi ser goda möjligheter till återhämtning när kapaciteten nu är fullt utbyggd och bolaget går in i sin starkaste försäljningsperiod. Positiva nyhetsflöden kopplade till Black Week och julhandeln väntas dessutom ge stöd till aktien under den närmaste tiden.”

SKF tar plats i portföljen inför kommande avknoppning

SKF tas in i portföljen efter ett positivt tredje kvartal med tillväxt inom industridelen. När fordonsverksamheten ska knoppas av och noteras separat, vilket är planerat till mitten av 2026, bedömer Pareto Securities analytiker att när industridelen blir den kvarvarande delen kommer marknaden att börja värdera det ”nya” SKF högre.

”Aktien handlas i dag på nivåer som speglar ett fordonsbolag, trots att industrisegmentet har betydligt större potential. På kapitalmarknadsdagen den 11 november väntas SKF ge en tydligare bild av hur omstruktureringskostnaderna utvecklas framöver och vilka tillväxt- och marginalmål som gäller för de olika divisionerna,” säger Anders Roslund, verkstadsanalytiker på Pareto Securities.

Vitec in i portföljen efter stark rapport

Vitec adderas till portföljen efter ett stabilt kvartal med förbättrad kostnadsutveckling och ett justerat rörelseresultat som överträffade förväntningarna. Efter flera kvartal med höga kostnader visar bolaget nu tecken på återhämtning.

"Aktien handlas till en rabatt mot jämförbara bolag och med fortsatt stabil tillväxt inom abonnemangsintäkter samt enklare jämförelsetal framgent ser vi det som ett bra tillfälle att ta position i Vitec," säger Patrik Schwartz, techanalytiker på Pareto Securities.

Yubico in i portföljen efter kraftig kursnedgång

Yubico tas in i portföljen efter att aktien fallit kraftigt i samband med de preliminära siffrorna för det tredje kvartalet. Nedgången förklaras av en brist på större order, särskilt från den amerikanska offentliga sektorn, men Pareto Securities analytiker bedömer att marknaden reagerat väl kraftigt på siffrorna.

”Vi ser att aktien tenderar att överreagera på kvartalsresultat – med för stora uppgångar efter starka rapporter och för kraftiga nedgångar efter svagare kvartal, som det tredje,” säger Georg Attling, TMT-analytiker på Pareto Securities.

Bolaget har investerardag den 19 november, där Paretos analytiker förväntar sig nyheter om hur bolaget ska återgå till sina finansiella mål.

Disclaimer:

Detta ska inte ses som investeringsrådgivning. Tänk på att placeringar i värdepapper alltid medför en risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Det är viktigt att fortlöpande bevaka sitt innehav och vid behov ta initiativ till åtgärder för att minska risken för förlust. Please refer to important disclosures here.